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罗文

领域:新华网

介绍:本基金将采用谨慎投资策略进行中小企业私募债券的投资,在重点分析和跟踪发债主体的信用基本面基础上,综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定具体个券的投资策略。一方面发挥固定收益证券长期配置价值,另一方面发掘债券由于短期价值失衡带来的投资机会,构造能够提供稳定收益、与其它市场相关性低的债券投资组合。,根据前文定义,投资标的包括机械、军工、电子、通讯设备、医疗设备、电力设备、家电等行业。在正常市场情况下,本产品组合投资的基本范围为:股票投资比例为80%-95%,其中,“一带一路”主题相关的上市公司股票的资产占非现金基金资产的比例不低于80%;固定收益类证券的投资比例为0%-20%。...

魏元帝

领域:消费日报网

介绍:在个券选择的基础上,投资团队构建模拟组合,并比较不同模拟组合之间的收益和风险匹配情况,确定风险、收益最佳匹配的组合。(2)个股投资策略本基金在个股投资方面采用“自上而下”和“自下而上”相结合的策略,一部分个股选择景气状况反转向好的行业龙头,一部分个股选择自身发展空间广阔,同时业绩预期加速增长的品种。以上细分行业覆盖面较广,投资标的也比较分散,更多的来自于自下而上的选择。,因此,可转债的价格由债权价格和期权价格两部分组成。...

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hxx | 2018-5-22 | 阅读(292) | 评论(873)
6、股指期货投资策略本基金投资股指期货以套期保值为目的,以回避市场风险。2、定向增发股票投资策略本基金从估值水平和发展前景两个角度出发,分析不同类别的定向增发项目对企业基本面与所处行业的影响。,通过估值水平分析,基金管理人力争发掘出价值被低估或估值合理的股票。本基金在权证投资方面将以价值分析为基础,在采用数量化模型分析其合理定价的基础上,立足于无风险套利,尽量减少组合净值波动率,力求稳健的超额收益。...【阅读全文】
vhx | 2018-5-22 | 阅读(51) | 评论(518)
调整期间原则上定为:中证指数公司调整决定公布日至该股票除权日之前。(3)估值水平分析本基金将根据上市公司的行业特性及公司本身的特点,选择合适的股票估值方法。,本基金投资于中证锐联基本面400指数成份股及备选成份股的资产不低于基金资产净值的90%;现金以及到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,通过信用研究和流动性管理,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益。...【阅读全文】
tjn | 2018-5-22 | 阅读(219) | 评论(847)
4、可转换债券投资策略可转换公司债券的理论价值应当等于作为普通债券的基础价值加上可转换公司债内含期权价值,是一种既具有债性,又具有股性的混合债券产品,具有抵御价格下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金在资产投资过程中将使用模型动态调配各策略类别的比重,强调投资纪律、降低随意性投资带来的风险,力争基金资产长期稳定增值。,7、股指期货投资策略本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。2、股票投资策略在严格控制风险、保持资产流动性的前提下,本基金将适度参与股票、权证等权益类资产的投资,以增加基金收益。...【阅读全文】
tbb | 2018-5-22 | 阅读(558) | 评论(244)
对于可转换债券的投资,本基金将在评估其偿债能力的同时兼顾公司的成长性,以期通过转换条款分享因股价上升带来的高收益;本基金将重点关注可转债的转换价值、市场价值与其转换价值的比较、转换期限、公司经营业绩、公司当前股票价格、相关的赎回条件、回售条件等。2、股票投资策略本基金根据对宏观经济运行、国家产业政策趋势、上下游行业运行态势与利益分配的观察来确定产业发展趋势,识别经济发展过程中具有良好发展前景的新产业及相关上市公司。,本基金的投资管理由自上而下的大类资产配置和自下而上的精选个股、行业优化组成。整体上,基金管理人会考察国内国外的市场空间和公司国际竞争力,判断公司潜在市场份额,根据行业供需和利润率趋势判断等,测算公司长期盈利能力,再以合理估值测算中长期市值空间,以规避短期相对估值陷阱。...【阅读全文】
13f | 2018-5-22 | 阅读(794) | 评论(64)
本基金将采用谨慎投资策略进行中小企业私募债券的投资,在重点分析和跟踪发债主体的信用基本面基础上,综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素,确定具体个券的投资策略。1、资产配置策略本基金将执行较灵活的资产配置策略,决定各类投资对象在本基金资产中的比例的依据是宏观经济所处的阶段和市场估值的合理性。,2、债券投资组合策略本基金在综合分析宏观经济、货币政策等因素的基础上,采用久期管理、期限管理、类属管理和风险管理相结合的投资策略。在以上的细分行业中,信息技术主要存在于计算机、通信等行业中,生物技术主要存在于医药行业中,新材料主要存在于有色、化工等行业中,先进制造主要存在于机械中,先进能源主要存在于新能源与电力设备中,海洋技术主要存在于农业、军工、机械等行业中,激光技术主要存在于军工、机械、一些转型公司中,航空航天主要存在于军工及一些转型公司中。...【阅读全文】
rpp | 2018-5-21 | 阅读(625) | 评论(517)
基金管理人将根据审慎原则,建立期权交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责期权的投资审批事项,以防范股票期权投资的风险。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。,本基金将全方位考察该类债券股性、债性、摊薄率、流动性等因素,选择公司基本素质优良、对应的基础证券具有较高上涨潜力的可转换债券进行投资,并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值,以合理价格买入并持有。具体投资策略有收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略。...【阅读全文】
tvb | 2018-5-21 | 阅读(825) | 评论(353)
(四)权证投资策略权证为本基金辅助性投资工具,投资原则为有利于基金资产增值,有利于加强基金风险控制。基金管理人将深入分析各个因素的运行趋势及对证券市场的作用机制,综合判断股市和债市中长期运行趋势,据此进行资产配置。,本基金在综合分析宏观经济和货币政策的基础上,采用久期控制下的主动性投资策略,并本着风险收益配比最优、兼顾流动性的原则确定债券各类属资产的配置比例。本基金将依据经济周期、行业周期、市场状态以及投资者情绪等多个层面,定期检验各类因子的有效性以及因子之间的关联度,采用定量的模式挑选最稳定有效的因子集合作为选股模型的判别因子,并依据投资目标,权衡风险与收益特征,构建定量选股模型。...【阅读全文】
h1p | 2018-5-21 | 阅读(645) | 评论(702)
本基金将会依据以下标准自下而上选择个股:第一,根据公司的市场竞争能力、技术领先程度、产业链受益程度等标准选择相关的优质上市公司;第二:根据公司的自主创新能力、商业模式构建能力、行业拓展能力选择成长能力突出的上市公司;第三:根据公司的股权结构、管理层激励程度、信息披露等角度综合考量,选择治理能力较好的上市公司。同时,本基金将对前沿科技企业的发展进行密切跟踪,随着科学技术的不断发展,相关上市公司的范围也会相应改变。,5、债券投资策略对于固定收益类资产的选择,本基金将以价值分析为主线,在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理,并主要通过类属配置与债券选择两个层次进行投资管理。Black-Litterman模型基于市场均衡状态下各行业隐含的超额收益率和市场权重,融入基金管理人对各行业的预期收益观点,在基金整体风险水平可控的前提下,实现各行业的合理配置和优化。...【阅读全文】
vtz | 2018-5-21 | 阅读(124) | 评论(923)
1、资产配置策略为实现紧密跟踪标的指数的投资目标,本基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)占基金资产的比例为85%-95%,其中投资于股票的资产不低于基金资产的85%,投资于标的指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%。尽量选择有担保或其他内外部增信措施来提高偿债能力控制风险的私募债券,从而降低资产管理计划的风险。,(4)精选个股在新能源汽车主题细分行业配置完成后,本基金将通过自上而下和自下而上相结合的方法挖掘优质上市公司股票,并抓住产业周期的发展及技术进步带来的投资机会,构建并优化投资组合。这一策略即通过对收益率曲线的分析,在可选的目标久期区间买入期限位于收益率曲线较陡峭处右侧的债券。...【阅读全文】
hff | 2018-5-20 | 阅读(871) | 评论(110)
本基金为被动式指数基金,原则上采用完全复制法,按照成份股在中证一带一路主题指数中的基准权重构建指数化投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应的调整。在数据加工的基础上,本基金将按照如下流程形成具体的选股结果:1)利用基本面多因子模型对上市公司基本面数据进行定量分析,通过历史数据检验,精选与下一期超额收益率在统计上显著相关的基本面因子,包括估值因子、成长因子、盈利能力因子等,计算所有上市公司在每个因子上的评分,将单个因子得分加总形成上市公司基本面综合评分;2)通过文本分析算法将文本类数据量化为结构化数据,如事件识别、关键词识别,定量分析投资者对股票的关注度,并以此为基础加工成可以进行回测检验的指标,以多年的回测研究为基础,根据这些结构化指标与下一期超额收益的统计关系,确定能够预测下一期超额收益率的因子,得到上市公司文本类数据综合评分;3)将交易对手的行为类数据加工为技术指标,如价格动量、个股集中度和换手率等,定量分析投资者在不同市场周期内对股票收益及风险的预期,以多年的回测研究为基础,根据这些指标与下一期超额收益的统计关系,确定能够预测下一期超额收益率的因子,得到基于交易对手行为类数据的综合评分;4)将上市公司基本面综合评分、文本类数据综合评分以及交易对手行为综合评分结合,形成最终的综合评分。,本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在严格控制风险的前提下,通过参与股指期货投资,管理组合的系统性风险,改善组合的风险收益特征。1、资产配置策略通过对宏观经济运行规律的研究,结合政策变化,综合运用定性与定量工具,判断经济周期运行位置及未来发展方向,合理调整组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。...【阅读全文】
f3p | 2018-5-20 | 阅读(250) | 评论(557)
2)行业竞争格局本基金主要通过密切跟踪行业进入者的数量、行业内各公司的竞争策略及各公司产品或服务的市场份额来判断公司所处行业竞争格局的变化,重点投资于行业竞争格局良好的行业。(3)保证金管理本基金将根据套期保值的时间、现货标的的波动性动态地计算所需的结算准备金,避免因保证金不足被迫平仓导致的套保失败。,本基金认为高成长性的股票通常具有高市盈率,但高市盈率又往往意味着对该股票的高估值。3、债券投资策略方面,本基金的债券投资部分采用积极管理的投资策略,具体包括利率预测策略、收益率曲线预测策略、溢价分析策略以及个券估值策略。...【阅读全文】
3xl | 2018-5-20 | 阅读(918) | 评论(362)
4、股指期货投资策略本基金参与股指期货交易,以套期保值为目的。同时,为更好地实现投资目标,本基金也可少量投资于新股(首次发行或增发等)及中国证监会允许基金投资的其他金融工具,该部分资产比例不高于基金资产净值的5%。,3、本基金可通过买入标的指数成分股来跟踪标的指数。2)不定期调整基金经理将跟踪标的指数变动,基金组合跟踪偏离度情况,结合成份股基本面情况、流动性状况、基金申购和赎回的现金流量情况以及组合投资绩效评估的结果,对投资组合进行监控和调整,密切跟踪标的指数。...【阅读全文】
rpv | 2018-5-20 | 阅读(405) | 评论(471)
4、权证投资策略本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略,波动率差策略以及套利策略。主要的评估因素包括:(1)定性分析本基金重点从竞争优势、管理层能力及治理结构、经营环境等角度,对企业在本行业是否具备比较优势、能否获得高于行业平均发展速度的内在驱动因素及其持续性进行研判,致力于挖掘出受益于新增长动力、具备高成长性的优质个股。,在项目完工后,公司的财务绩效逐步体现,公司盈利能力逐步改善。其中公司治理主要从公司的信息披露、重要股东状况、激励约束机制等方面进行综合考察。...【阅读全文】
133 | 2018-5-19 | 阅读(274) | 评论(160)
重点配置行业景气度较高、发展前景良好、技术基本成熟、政策重点扶持的子行业。(1)久期策略根据国内外的宏观经济形势、经济周期、国家的货币政策、汇率政策等经济因素,对未来利率走势做出准确预测,并确定本基金投资组合久期的长短。,从未来发展的趋势来看,随着技术革命的深化,智能汽车、无人驾驶、车联网将会成为新能源汽车行业发展的新方向。本基金采取自上而下的方法确定投资组合久期,结合自下而上的个券选择方法构建债券投资组合。...【阅读全文】
fdd | 2018-5-19 | 阅读(264) | 评论(259)
(3)最后将能够从这种趋势中受惠的公司纳入投资范围:即找出充分代表或体现该投资主题的公司,经过全方位的周密调查研究后建立主题投资组合。本基金对新增长动力主题的挖掘主要通过以下三个方面:(1)以宏观基本面分析和策略研究为主,结合政策面、资金面等多种因素,努力探寻新经济周期中结构转型的方向和脉络,深入把握整体投资环境;(2)根据前述分析,重点挖掘在经济周期中充当经济发展引擎、主导未来经济发展方向的关键驱动力量,即“新增长动力”,现阶段涌现的潜在新动力有传统产业的改造升级、新兴产业的崛起、新型城镇化、区域经济协调发展、内需拉动等;(3)随着时间推移,以及基本面、政策面等多种因素的影响,潜在的新增长动力会不断涌现,其影响的持续性和力度也会随之发生变化。,由于股市往往对宏观经济进行提前反映,因此,本基金管理人将重点关注一些宏观先行指标。若短期股价出现异常波动发生极端情形,可以借由计算机快速捕捉机会,等待股票价格表现恢复正常后退出。...【阅读全文】
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